Пример финансового отчета, написанного BUSINESS PLAN ONLINE

1. Капитальное инвестирование в магазин Second hand

Для осуществления деятельности ООО «ЕвроСэконд» необходимо подсчитать инвестиции. Для организации бизнеса компании потребуется основной и оборотный капитал. Основным капиталом являются необоротные активы.

Стоимость оборудования, необходимого для осуществления производственного процесса, составляет 40.0 тыс. руб.

Мебель, необходимая для комплектации офиса и производственного процесса, также является основными средствами, её стоимость составляет 40.0 тыс. руб.

Стоимость компьютерной техники составляет 10.0 тыс. руб.

Необходимо также приобрести и программное обеспечение для работы бухгалтерии и автоматизации работы на сумму 3.0 тыс. руб.

Другой основной капитал могут формировать биологические активы, библиотечные фонды и др. Сумма других видов основного капитала составляет 2.0 тыс. руб.
В таблице показана стоимость необходимых для приобретения необоротных активов.


Таким образом, стоимость инвестиций в необоротные активы составляет 95 тыс. руб. Данная сумма не зачисляется в расходы предприятия сразу. Её необходимо списывать в виде амортизации. Для данной компании выбран линейный способ амортизации.


2. Планирование текущих расходов

Расходы операционной деятельности любого предприятия включают:

  • материальные расходы;
  • расходы на оплату труда;
  • расходы на социальные выплаты;
  • амортизационные расходы;
  • другие расходы.
Вы просматриваете пример отчета по финансовому планированию, созданного программой Business Plan Online. Составить аналогичный финансовый план по собственным данным.

2.1. Расходы на оплату труда

Для организации деятельности будет использоваться персонал. Проведем планирование численности персонала на следующие 5 лет.


Плановый фонд оплаты труда на ООО «ЕвроСэконд» в 2016 году составляет 1950 тыс. руб.


В 2017 году планируется рост расходов на персонал на 78 тыс. руб.

В 2018 году планируется рост расходов относительно 2017 года на 78 тыс. руб.

В 2019 году планируется рост расходов относительно 2018 года на 78 тыс. руб.

К 2020 году число сотрудников компании ООО «ЕвроСэконд» составит 5 чел., а фонд оплаты труда - 2340 тыс. руб., что больше показателя за предыдущий год на 156 тыс. руб.

2.2. Планирование амортизационных расходов

Подсчитаем формирование амортизационных сумм для данного капитала на следующие 5 лет.

В соответствии с п4. ст. 259 НК РФ линейный способ амортизации является равномерным методом списания имущества в течение его срока использования, который утвержден учетной политикой предприятия. При применении линейного способа амортизации используется формула:

К = (1/n) x 100,

где К - норма амортизации, а n - срок использования.

Покажем порядок расчетов линейной амортизации:

Ежегодная сумма амортизации для оборудования составляет:
(40.0 - 0.40) / 5.0 = 7.92 тыс. руб.

Ежегодная сумма амортизации для мебели составляет:
(40.0 - 0.40) / 4.0 = 9.90 тыс. руб.

Ежегодная сумма амортизации для техники и компьютеров составляет:
(10.0 - 0.10) / 4.0 = 2.48 тыс. руб.

Ежегодная сумма амортизации для программного обеспечения составляет:
(3.0 - 0.03) / 2.0 = 1.49 тыс. руб.

Ежегодная сумма амортизации других видов основного капитала составляет:
(2.0 - 0.02) / 4.0 = 0.50 тыс. руб.

2.3. Планирование коммерческих расходов


Предприятие планирует брать в аренду помещение. Проведем планирование расходов на аренду.
В 2016 году расходы на аренду составят 350.0 тыс. руб. На следующий год планируется уменьшение расходов на 0 тыс. руб. Таким образом, плановый показатель на 2017 год составит 350.0 тыс. руб. В 2018 году планируется увеличение расходов на 10 тыс. руб. по сравнению с 2017 годом. Сумма арендных платежей в 2019 году планируется на уровне 370.0 тыс. руб., что больше показателя 2018 года на 10 тыс. руб. В 2020 году уровень расходов составит 380.0 тыс. руб., это на 10 тыс. руб. больше показателя за 2019 год.


В 2016 году расходы на рекламу и продвижение запланированы на уровне 90.0 тыс. руб. На следующий год планируется рост расходов на 18 тыс. руб. Таким образом, плановый показатель расходов на рекламу на 2017 год составит 90.0 тыс. руб. В 2018 году планируется увеличение расходов на 10.80 тыс. руб. по сравнению с 2017 годом. Расходы на рекламу в 2019 году планируются на уровне 130.68 тыс. руб., что больше показателя 2018 года на 10 тыс. руб. В 2020 году уровень расходов составит 143.75 тыс. руб., это на 13.07 тыс. руб. больше показателя за 2019 год.


Компания использует для работы мобильную связь и интернет. Плановые расходы в 2016 году составляют 10.0 тыс. руб. В 2017 году планируется увеличение расходов на связь на 1 тыс. руб. В 2018 году расходы на связь составят 12.10 тыс. руб., в 2019 - 13.31, а в 2020 году - 14.64 тыс. руб.


В 2016 году расходы на доставку и гарантийное обслуживание составят 80.0 тыс. руб. На следующий год планируется рост расходов на 16 тыс. руб. Таким образом, плановый показатель на 2017 год составит 80.0 тыс. руб. В 2018 году планируется увеличение расходов на 28.80 тыс. руб. по сравнению с 2017 годом. Расходы на транспорт в 2019 году планируются на уровне 149.76 тыс. руб., что больше показателя 2018 года на 24.96 тыс. руб. В 2020 году уровень расходов составит 164.74 тыс. руб., это на 14.98 тыс. руб. больше показателя за 2019 год.


В 2016 году расходы на бухгалтерское обслуживание составят 120.0 тыс. руб. Плановый показатель на 2017 год составит 144 тыс. руб. В 2018 году планируется выделить на бухгалтерское обслуживание 187.20 тыс. руб. В 2019 году данные расходы планируются на уровне 224.64 тыс. руб. В 2020 году уровень расходов составит 247.10 тыс. руб.


В 2016 году расходы на электричество составят 30.0 тыс. руб. На отопление помещения планируется потратить 30.0 тыс. руб. За использование воды необходимо будет оплатить 10.0 тыс. руб. Другие коммунальные услуги составляют в 2016 году 7.0 тыс. руб. Общая сумма коммунальных платежей составит в 2016 году 77 тыс. руб., в 2017 году 84.70 тыс. руб., в 2018 году 93.17 тыс. руб., в 2019 году 102.49 тыс. руб., в 2020 году - 112.74 тыс. руб.


Рассчитав все возможные элементы затрат, можно вывести сумму будущих других расходов операционной деятельности. В 2016 году они составили 727 тыс. руб., в 2017 году - 793.70 тыс. руб., в 2018 - 896.07 тыс. руб., в 2019 году другие расходы составят 990.88 тыс. руб., а в 2020 - 1062.96 тыс. руб.

Вы просматриваете пример отчета по финансовому планированию, созданного программой Business Plan Online. Сделать собственные расчеты.

2.4. Материальные расходы

Плановая материалоемкость продукции составляет 60.0 % от всех расходов. Чтобы посчитать сумму всех расходов (Р1) за 2016 год, необходимо решить уравнение:

Материальные расходы + Фонд оплаты труда + Амортизация + Коммунальные расходы = Расходы

60.0/100 * Р1 + 1950 + 22.28 + 727 = P1

P1 - 60.0/100* Р1 = 2699.28

P1 = 6748.19


Расходы в 2016 году составят 6748.19 тыс. руб.

Материальные расходы в 2016 году составят 6748.19 * 60.0 / 100 = 4048.91 тыс. руб.

Расходы в 2017 году составят: 2843.98 / (1 - 60.0 / 100) = 7109.94 тыс. руб.

Материальные расходы в 2017 году составят 7109.94 * 60.0 / 100 = 4265.96 тыс. руб.

Расходы в 2018 году составят: 3022.86 / (1 - 60.0 / 100) = 7557.15 тыс. руб.

Материальные расходы в 2018 году составят 7557.15 * 60.0 / 100 = 4534.29 тыс. руб.

Расходы в 2019 году составят: 3195.67 / (1 - 60.0 / 100) = 7989.17 тыс. руб.

Материальные расходы в 2019 году составят 7989.17 * 60.0 / 100 = 4793.50 тыс. руб.

Расходы в 2020 году составят: 3410.88 / (1 - 60.0 / 100) = 8527.21 тыс. руб.

Материальные расходы в 2020 году составят 8527.21 * 60.0 / 100 = 5116.33 тыс. руб.

2.5. Планирование расходов операционной деятельности

Материальные расходы предприятия составят в 2016 году 4048.91 тыс. руб. В следующем году они вырастут на 217.05 тыс. руб. (темп роста составит 5.36%). За период с 2017 по 2018 гг материальные расходы вырастут на 268.33 тыс. руб. и составят 4534.29 тыс. руб. В следующем году показатель увеличится на 259.21 тыс. руб. (5.72%). В 2020 году материальные расходы составят 5116.33 тыс. руб., что больше показателя предыдущего года на 322.83 тыс. руб., темп прироста 6.73%.

Расходы на оплату труда предприятия составят в 2016 году 1500 тыс. руб. В следующем году они вырастут на 60 тыс. руб. (темп роста составит 4%). За период с 2017 по 2018 гг расходы на ФОТ вырастут на 60 тыс. руб. и составят 1620 тыс. руб. В следующем году показатель увеличится на 60 тыс. руб. (3.70%). В 2020 году расходы на зарплату составят 1800 тыс. руб., что больше показателя предыдущего года на 120 тыс. руб., темп прироста составит 7.14%.

Социальные расходы составят в 2016 году 450 тыс. руб. В следующем году они вырастут на 18 тыс. руб. (темп роста запланирован на 4%). За период с 2017 по 2018 гг социальные расходы вырастут на 18 тыс. руб. и составят 486 тыс. руб. В следующем году показатель увеличится на 18 тыс. руб. (3.70%). В 2020 году расходы на социальное страхование составят 540 тыс. руб., что больше показателя предыдущего года на 36 тыс. руб., темп прироста запланирован на уровне 7.14%.

Амортизационные расходы составят в 2016 году 22.28 тыс. руб.

Другие расходы составят в 2016 году 727 тыс. руб. В следующем году они вырастут на 66.70 тыс. руб. (темп роста запланирован на 9.17%). За период с 2017 по 2018 гг другие расходы вырастут на 102.37 тыс. руб. и составят 896.07 тыс. руб. В следующем году показатель увеличится на 94.81 тыс. руб. (10.58%). В 2020 году другие расходы составят 1062.96 тыс. руб., что больше показателя предыдущего года на 72.09 тыс. руб., темп прироста запланирован на уровне 7.28%.



Плановые расходы операционной деятельности составят в 2016 году 6748.19 тыс. руб. В следующем году они вырастут на 361.75 тыс. руб. (темп роста - 5.36%). За период с 2017 по 2018 гг операционные расходы вырастут на 447.21 тыс. руб. и составят 7557.15 тыс. руб. В следующем году показатель расходов увеличится на 432.02 тыс. руб. (5.72%). В 2020 году расходы составят 8527.21 тыс. руб., что больше показателя 2019 года на 538.04 тыс. руб., темп прироста запланирован на уровне 6.73%.

3. Планирование источников для инвестирования

Кроме инвестиций в основной капитал, предприятию необходимы и другие вложения. Так, для регистрации организации необходимо выделить сумму 3.0 тыс. руб. Также необходимы средства на закупку материалов и сырья. Прогнозированная сумма составляет 280.0 тыс. руб. Для организации взаиморасчетов на первом этапе нужны дополнительные денежные средства на сумму 30.0 тыс. руб. Для того, чтобы помещение хорошо функционировало, необходимо провести ремонты. Стоимость ремонтных работ составляет по предварительным подсчетам 40.0 тыс. руб.

Необходимо учесть и тот факт, что ООО «ЕвроСэконд» не сможет с первого месяца работы погашать постоянные расходы за счет доходов. Поэтому необходимо создать резервную сумму, которая компенсирует все расходы предприятия за месяц. Поскольку сумма годовых расходов составляет 6748.19 тыс. руб., то в месяц предприятию необходимо 190.0 тыс. руб.

Таким образом, для бизнеса в первый год потребуется сумма 638.0 тыс. руб. в т.ч.:

  • основной капитал 92 тыс. руб.;
  • нематериальные активы 3.0 тыс. руб.;
  • запасы 280.0 тыс. руб.;
  • деньги на расчетном счету 30.0 тыс. руб.;
  • капитальные инвестиции 40.0 тыс. руб.;
  • дополнительная сумма наличными для регистрации предприятия 3.0 тыс. руб.
  • резервный капитал для погашения расходов 190.0 тыс. руб.

Компания для покупки активов и компенсации расходов может использовать собственный капитал и привлеченный. Собственным капиталом является уставный капитал, за счет которого могут приобретаться активы. На ООО «ЕвроСэконд» сумма собственного капитала составляет 20.0 тыс. руб. Таким образом, организация нуждается в кредите на сумму 618 тыс. руб. ( 638.0 - 20.0 ).

ООО «ЕвроСэконд» сможет получить кредит на 36.0 месяцев под 22.0% годовых. Таким образом, ежегодно финансовые расходы на погашение кредита составят 77.20 тыс. руб.

4. Планирование финансовых результатов

4.1. Расчет точки безубыточности

Точка безубыточности предприятия - это расчет суммы доходов, при которой предприятие не получает убытки. Для этого доход должен превышать сумму расходов. Как было указанно выше, мы подсчитали сумму операционных расходов. Необходимо также учесть и финансовые расходы, которые также выплачиваются за счет будущих доходов.


Таким образом, точка безубыточности в 2016 году составляет 6825.39 тыс. руб., в 2017 году составляет 7187.14 тыс. руб., в 2018 году составляет 7634.35 тыс. руб., в 2019 году составляет 7989.17 тыс. руб., в 2020 году составляет 8527.21 тыс. руб.

Главным источником прибыли на предприятии является наценка. На ООО «ЕвроСэконд» наценка составляет 20.0 %. Проведем планирование доходов организации, для этого добавим к расходам процент наценки.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы. Предприятие в следующем году будет прибыльным. Плановая чистая прибыль составляет 1092.06 тыс. руб. При расчетах учитывается налогообложение прибыли, которое составит в 2016 году 20%.

При этом 2% из налога перечисляется в федеральных бюджет, а остальные - 18% в региональный. В течение года все организации России платят авансовые платежи по прибыли и сдают декларацию по налогу на прибыль организации. Не все категории предприятий являются плательщиками данного налога. Те компании, которые перешли на упрощенную систему учета и налогообложения, освобождены от налога на прибыль.


В 2017 году плановая прибыль до налогообложения составит 1437.43 тыс. руб., после налогообложения чистая прибыль составит 1149.94 тыс. руб. В следующие годы запланирован рост прибыли, в 2018 году темп прироста составит 6.22%, в 2019 году - 4.65%, в 2020 году 6.73%. Плановая чистая прибыль через 5 лет составит 1364.35 тыс. руб.

5. Эффективность инвестиционного проекта


При оценке эффективности проекта проводят расчет следующих экономических показателей:

  • чистый дисконтированный доход;
  • индекс доходности;
  • срок окупаемости инвестиций;
  • внутренняя норма доходности инвестиций.

Для того, чтобы получить указанные показатели, необходимо рассчитать денежные потоки ООО «ЕвроСэконд».

Проведем дисконтирование денежных потоков, для этого необходимо рассчитать ставку дисконта.

При оценке целесообразности инвестиций устанавливают ставку дисконта (капитализации), т.е. процентную ставку, характеризующую показатель минимального ежегодного дохода, при котором инвестор готов инвестировать. С помощью дисконта определяют специальный коэффициент дисконтирования (основанный на формуле сложных процентов) для привидения инвестиций и денежных потоков в разные годы к нынешнему моменту.

Норма дисконта в широком смысле представляет собой альтернативные затраты в основной капитал и выражает ту норму прибыли, которую фирма могла бы получить от альтернативных капиталовложений.

Для постоянной нормы дисконта E коэффициент дисконтирования at определяется по формуле:

i = 1 / (1-E)t

Ставка дисконтирования (i) — это та стоимость привлеченного капитала (совокупного денежного потока), при которой инвестор готов инвестировать в бизнес;

Е - норма дисконта;

t - период;

Проведем дисконтирование денежных потоков ООО «ЕвроСэконд».

Ставка дисконтирования является ключевым элементом в дисконтировании дохода. Она показывает, какую норму прибыли необходимо учесть инвестору при вложениях в инвестиционный проект. Ставка дисконтирования использует множество факторов, которые зависят от объекта оценки, и может в себя включать: инфляционную составляющую, доходность по безрисковым активам, дополнительную норму прибыли за риск, ставку рефинансирования, средневзвешенную стоимость капитала, процент по банковским вкладам и т.д.

DCF = CF / (1+r)t

Одним из наиболее эффективных способов оценки эффективности инвестиционного проекта является расчет чистого приведенного дохода (NPV), который основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтового чистого денежного потока, который поступает в исследованный период.

Приток денежных средств представляет собой норму ожидаемого инвестором дохода. В нашем случае этот % ожидания составляет 10 %.

NPV рассчитывается по формуле :

NPV = CF - IC

Где NPV- сумма чистого приведенного дохода по реальному инвестиционному проекту;

CF - сумма чистого денежного потока (приведенная к настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта (до начала новых инвестиций в его реконструкцию или модернизацию). Если полный период эксплуатации до начала нового инвестирования в данный объект определить сложно, его принимают в расчетах в размере 5 лет;

IC - сумма инвестируемого капитала в реализацию реального проекта (при разновременности вложений приведенная к настоящей стоимости).

Чистый приведенный доход (эффект) (NPV) = 5074.70 - 448.0 = 4626.70 тыс. руб.

Индекс доходности (англ. PI, DPI, Present value index, Profitability Index, benefit cost ratio) – показатель эффективности инвестиции, представляющий собой отношение дисконтированных доходов к размеру инвестиционного капитала. Другие синонимы индекса доходности, которые несут аналогичный экономический смысл: индекс прибыльности и индекс рентабельности инвестиционного проекта.

PI = NPV / IC

Индекс доходности инвестиций (PI) = 5074.70 / 448.0 = 11.33

Период окупаемости инвестиций (PP) является показателем, характеризирующим срок, за который вложенный капитал принесет доход.

Период окупаемости (PP) = 448.0 / (5074.70 / 5) = 0.44 лет.

Внутренняя норма доходности (прибыли, внутренний коэффициент окупаемости, Internal Rate of Return - IRR) - норма прибыли, которая получилась от инвестиций. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,

Проведем расчет внутренней нормы прибыли. Для этого необходимо указать верхний барьер нормы дисконта, принятая на уровне 10 %. Допустим, что верхний барьер показателя составит 15%.

Проведем дисконтирование чистого денежного потока по верхнему барьеру дисконтной ставки.

IRR = 10 + (15 - 10) * 5074.70 / (5074.70 - (3626.83)) = 12.92%

CashFlow Чистый денежный поток 908.34
E1 Дисконтированный чистый денежный поток (Е1) 825.76
NPV Чистый приведенный доход 4626.70
Pi Индекс доходности 11.33
IRR Внутренняя норма доходности,% 12.92
PP Период окупаемости, лет 0.44

6. Планирование структуры капитала ООО «ЕвроСэконд»


WACC (Weight average cost of capital) – это средневзвешенная стоимость капитала, показатель используется при оценке необходимости инвестирования в различные ценные бумаги, проекты и дисконтировании ожидаемых доходов от инвестиций и измерении стоимости капитала компании.

WACC = (Собственный капитал * Ставка дисконта + Привлеченный капитал * Кредитная ставка * (1- Ставка налога на прибыль) ) / Капитал

Проведем расчет показателя на 01.01.2017 :

WACC = (1109.06 * 10 + 412 * 22.0 * (1- 0.2) ) / 1521.06 = 12.06 %

Таким образом, среднезвешенная стоимость капитала ООО «ЕвроСэконд» в :

  • в 2017 году составляет 12.06%;
  • в 2018 году составляет 10.64%;
  • в 2019 году составляет 10.00%;
  • в 2020 году составляет 10.00%.

Зарубежные и отечественные экономисты считают финансовый рычаг (леверидж) (DFL Degree of financial leverage) одним из основных показателей влияния структуры капитала на прибыльность предприятия.

Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли на собственный капитал при различных вариантов структуры капитала, называется эффектом финансового левериджа и рассчитывается по формуле:

ЭФЛ = (1-Снп) * (Кра - Св) * ПК / СК

где СПП - ставка налога на прибыль;

Кра - коэффициент рентабельности активов,%;
Св - ставка процента за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала,%;
ПК - средняя сумма привлеченного капитала;
СК - средняя сумма собственного капитала.

Влияние эффекта финансового левериджа на конечные результаты предприятия и интересы его владельцев проанализируем по данным табл. 3.15.


Таким образом, можно сделать выводы, что инвестиционная политика выгодная, показатель эффекта финансового рычага показывает насколько процентов увеличится рентабельность собственного капитала за счет привлеченных в оборот кредитных средств.

Выводы

Для реализации задуманного бизнеса необходимы в первую очередь деньги. ООО «ЕвроСэконд» имеет собственные средства, сумма которых составляет 20.0 тыс. руб., но их недостаточно, чтобы реализовать инвестиционный проект. Для того, чтобы подсчитать, сколько средств требуется взять в кредит, необходимо составить инвестиционный план. На первом этапе необходимо подсчитать сумму капитальных вложений, к которым относится приобретение помещения, автомобиля, оборудования и пр. Сумма капитальных инвестиций составляет 92 тыс. руб. Кроме капитальных инвестиций, также потребуется вложить средства в запасы, которые будут использоваться для производительного процесса. Необходимая сумма запасов, которая потребуется для старта бизнеса составляет 280.0тыс. руб. Также могут потребоваться средства для открытия бизнеса. Общая сумма инвестиций составляет 448.0тыс. руб. Главным заданием при открытии собственного бизнеса является переход порога безубыточности. Чтобы узнать, какой будет точка безубыточности, необходимо спланировать уровень затрат. Для организации деятельности необходимо привлечь дополнительные трудовые ресурсы. Количество персонала на первых этапах работы составит 5 чел. Если запланировать среднюю заработную плату на начальных этапах деятельности на уровне 25.0 тыс. руб., то годовые расходы на персонал составят 1950 тыс. руб. Чтобы организовать делопроизводство на предприятии, необходим бухгалтер или воспользоваться услугами бухгалтерских услуг, которые включают не только ведение бухгалтерского учета, но и сдачу отчетности в контролирующие инстанции. Годовые расходы на такие услуги составляют 120.0 тыс. руб.

Для изготовления продукции (услуг) необходимы и затраты материалов. Планируемая материалоемкость продукции составляет 60.0%, таким образом, плановые затраты материалов за год работы - 4048.91 тыс. руб. Амортизационные расходы являются постепенным списанием стоимости приобретенных необоротных активов, по данным расчетов они составляют 22.28 тыс. руб.

Другие расходы включают оплату налогов, коммунальные платежи, возможные оплаты за аренду помещений, перевозку, коммерческие расходы. Общая сумма других расходов запланирована на уровне 727 тыс. руб. Таким образом, подсчитав все затраты, мы можем узнать какой будет точка безубыточности. В плановом периоде она составляет 6825.39 тыс. руб. Предварительная оценка рынка и мощности ООО «ЕвроСэконд» дает возможность оценить, что с большой вероятностью такой доход возможен, поэтому фирма решила взять кредит на 36.0 месяцев под 22.0% годовых. Плановый доход ООО «ЕвроСэконд» по предварительным подсчетам должен составлять 8190.47 тыс. руб., что даст возможность получить чистую прибыль в размере 1092.06 тыс. руб.

Оценка эффективности инвестиционного проекта показала, что при построенных прогнозах период окупаемости проекта составит 0.44 лет, при этом чистый приведенный доход за 5 лет составит 4626.70 тыс. руб.

По результатам прогноза стоимости капитала в 2017 стоимость капитала составляет 1521.06 тыс. руб., при этом собственный капитал составляет 1109.06 тыс. руб. К 2020 году плановая стоимость капитала составит 4758.77 тыс. руб. Средневзвешенная стоимость капитала составит 10.00%.

Автор: Златоуст · 25.10.2016 16:49 · Примеры работ